Flusso di cassa

Il flusso di cassa è la dichiarazione di quanta liquidità qualcuno ha dopo le spese, gli interessi e il pagamento del capitale. Il termine contabile cash flow statement, quindi, è un parametro di tipo contabile che fornisce informazioni riguardanti i movimenti in un dato periodo di denaro o di qualsiasi suo equivalente.

Le attività operative, di investimento e di finanziamento sono tra le categorie coperte dal quadro del cash flow statement. Il flusso di cassa operativo indica il denaro ricevuto o investito come risultato delle attività principali dell'azienda. Il flusso di cassa di investimento fa lo stesso per le spese di capitale (spese in conto capitale, acquisizioni, ecc.), mentre il flusso di cassa di finanziamento considera il denaro risultante dalla ricezione o dal rimborso di prestiti, l'emissione o il riacquisto di azioni, e il pagamento di dividendi.

Proiettando queste dichiarazioni, una società può prevedere se avrà il denaro per coprire le sue spese e guadagnare un profitto. L'analisi del rendiconto finanziario, quindi, è un'attività molto importante per le piccole e medie imprese che spesso soffrono di una mancanza di liquidità per soddisfare le loro esigenze immediate. Il flusso di cassa permette di fare previsioni e aiuta ad evitare soluzioni "tappabuchi" (come rivolgersi a finanziatori per prestiti a breve termine e ad alto costo).

Si noti che l'analisi del flusso di cassa permette la gestione delle finanze, contribuisce al processo decisionale e facilita il controllo delle uscite per migliorare la redditività.

Quando si analizza la situazione finanziaria di un'azienda, è normale prestare particolare attenzione alle questioni operative e di redditività, sulla base dei dati ottenuti dal Conto Economico (il cui scopo principale è quello di segnalare se un'azienda sta facendo profitti o perdite). Non è raro che un tale studio includa confronti con gli anni precedenti, con obiettivi prestabiliti o con lo stato di altre aziende nello stesso settore.

Così, si possono trarre conclusioni sulla salute finanziaria di un'azienda che, sebbene utili, non offrono la quantità necessaria di dettagli e profondità. Questa analisi non sarà completa finché non si studierà l'evoluzione degli attivi e dei passivi, attraverso il cosiddetto Bilancio. È in questo modo, combinando i risultati di entrambi i documenti contabili, che si può ottenere una prospettiva più ampia e chiara della capacità di un'azienda di produrre risorse finanziarie (flusso di cassa) per soddisfare i pagamenti.

È comune per i professionisti dell'analisi finanziaria interpretare un flusso di cassa negativo come un segnale preoccupante sulla liquidità, un chiaro avvertimento di un livello eccessivo di indebitamento. Per questo motivo, c'è stata recentemente una tendenza a investire in aziende che mostrano un bilancio positivo e in crescita.

Purtroppo, non è raro che questi dati vengano manipolati nel caso di grandi aziende, sia in meglio che in peggio. Al giorno d'oggi, le informazioni finanziarie delle aziende sono di dominio pubblico, grazie a internet, e spesso le misure sleali per minare la concorrenza iniziano con pubblicazioni virali (che si diffondono rapidamente attraverso il web) e, se sono sostenute da un analista, avranno abbastanza peso da generare dubbi e instabilità. La calunnia basata su dati falsi o imprecisi è spesso motivo sufficiente per influenzare il successo di una società sul mercato azionario, anche se solo per un breve periodo.