Redditività finanziaria

La redditività è una condizione di ciò che è redditizio: cioè, che genera reddito (profitto, utilità, guadagno o utile). Finanziario, invece, è ciò che è associato alla finanza (legato al denaro o al denaro).

L'idea di redditività finanziaria è legata ai benefici che si ottengono per mezzo di certe risorse in un determinato periodo di tempo. Il concetto, noto anche come return on equity (ROE), di solito si riferisce ai profitti ricevuti dagli investitori.

Quello che la redditività finanziaria fa, in breve, è riflettere il ritorno sugli investimenti. Per calcolarlo, i risultati ottenuti sono di solito divisi per le risorse o il patrimonio netto che sono stati utilizzati: reddito netto / patrimonio netto al reddito netto. Ma questa equazione può avere altri numeratori, come mostrato qui sotto:

* Utile prima delle imposte: per misurare il rendimento del capitale proprio indipendentemente dall'imposta sul reddito delle società;

* Utile delle attività ordinarie: in modo da poter trascurare l'effetto dei risultati straordinari e dell'imposta sul reddito delle società;

* Utile prima della deduzione degli accantonamenti e degli ammortamenti: poiché questi costi non sono facili da stimare e possono falsare il risultato reale;

* Utile operativo dopo la deduzione sia delle imposte dirette che degli interessi sul debito.

Supponiamo che una persona investa 10.000 dollari in azioni e, dopo un anno, le venda per un profitto di 2.000 dollari. Secondo l'equazione di cui sopra, il ritorno finanziario del suo investimento è stato del 20%.

Il calcolo del ritorno finanziario varia a seconda di come vengono intesi i concetti di profitti e risorse. I profitti, per esempio, possono essere misurati prima o dopo le tasse, il che cambia il rendimento finanziario. Per quanto riguarda le risorse, tipicamente si usa il capitale proprio piuttosto che i fondi che l'investitore ha generato incorrendo nel debito.

Per tutte le aziende e gli investitori, l'obiettivo sarà sempre quello di massimizzare i ritorni finanziari: più alti sono i ritorni, più alti sono i profitti netti. Se si confrontano due investimenti, quello più redditizio sarà quello che offre un miglior rapporto tra profitto e esborso di cassa.

È importante notare che se i rendimenti finanziari sono insufficienti, questo crea un vincolo che blocca l'accesso a nuovo capitale in due modi: primo, il basso livello indica che i fondi prodotti internamente dall'azienda sono scarsi; secondo, questo può portare le aziende esterne a rifiutare di fornire servizi di finanziamento, per paura che l'azienda non sia in grado di servire i suoi debiti.

Detto questo, resta inteso che il rendimento finanziario dovrebbe essere in linea con quello che l'investitore può percepire sul mercato più un valore che lo protegga dai potenziali rischi inerenti al suo ruolo di azionista. Nonostante ciò, è importante sottolineare che la redditività finanziaria si riferisce principalmente all'azienda e non agli azionisti, anche se il capitale proprio rappresenta la loro partecipazione.

In primo luogo, se dovessimo sostenere che la redditività finanziaria si riferisce agli azionisti, il calcolo dovrebbe includere alcune grandezze nel numeratore (dove, per esempio, si trova finora il reddito netto), come i dividendi, l'utile distribuibile e la variazione del prezzo delle azioni; nel denominatore, invece, sarebbe anche necessario prendere in considerazione l'investimento corrispondente alla remunerazione.

Il concetto di redditività finanziaria guarda quindi la struttura di un'azienda da un punto di vista finanziario, tenendo conto dei suoi investimenti e dei risultati delle sue operazioni, ma anche dei fattori che sono inclusi nella redditività economica.